El Banco Central de la República Dominicana (BCRD), en su reunión de política monetaria de julio de 2026, decidió mantener su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 5.25 % anual. Asimismo, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 5.75 % anual, mientras la tasa de depósitos remunerados (Overnight) continúa en 4.50 % anual.
Los principales elementos considerados para esta decisión fueron el dinamismo reciente de la economía dominicana y el choque de oferta asociado a los mayores precios del petróleo que ha generado presiones inflacionarias en los últimos meses. En particular, el recrudecimiento del conflicto en el Medio Oriente durante el mes de julio ha provocado un incremento en la incertidumbre global. Además, se ponderó que los modelos de pronósticos prevén que la inflación convergería al rango objetivo de 4.0 % ± 1.0 % hacia el cierre del año, en un contexto de expectativas de inflación que permanecen ancladas a la meta.
En Estados Unidos de América (EUA), la actividad económica se mantiene resiliente con un crecimiento de 2.1 % interanual en el segundo trimestre; proyectándose una expansión de 2.3 % para 2026 según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Asimismo, el mercado laboral continúa en torno al pleno empleo, mientras que la inflación se moderó hasta 3.5 % en junio, aunque permaneció por encima de la meta de 2.0 % de la Reserva Federal (Fed). Ante este escenario, la Fed mantuvo sin cambios su tasa de referencia en julio, a la vez que los analistas del mercado anticipan un incremento de 25 puntos básicos en el segundo semestre del año.
En la Zona Euro, la economía se expandió en 1.0 % interanual en el segundo trimestre y se prevé un crecimiento de 0.9 % para 2026, de acuerdo con el FMI. En tanto, la inflación interanual se moderó hasta 2.8 % en junio, aún por encima de la meta de 2.0 % para este bloque de países. Ante este panorama, el Banco Central Europeo mantuvo invariable su tasa de referencia en julio, esperándose un aumento adicional en lo que resta del año.
En América Latina, la actividad económica continuaría moderada durante el año, con una expansión promedio de 2.4 % en 2026, según el FMI. En tanto, la inflación se ubica por encima de la meta en varias de las economías, incidida por el componente energético. Ante la incertidumbre sobre la duración del choque, la mayoría de los bancos centrales de la región han mantenido sin cambios sus tasas de política monetaria en sus últimas reuniones.
Respecto a las materias primas, el precio por barril del petróleo intermedio de Texas (WTI) presentó una mayor volatilidad en julio ante la reanudación del conflicto en el Medio Oriente. En ese orden, el precio del crudo por barril se incrementó de US$70 al cierre de junio a unos US$86 al finalizar el mes de julio, además se ha evidenciado un aumento significativo en los precios de los productos refinados del crudo. Mientras, el precio del oro por onza troy se situó en torno a los US$4,100 al cierre de mes, ante una mayor incertidumbre en el panorama internacional.
